什么是盈亏平衡点(Break-even Point)?
什么是盈亏平衡点(BEP)?
盈亏平衡点是指证券的市场价格等于原始成本的价格水平。对于期权交易,盈亏平衡点是期权买方必须达到的市场价格,以避免在行使期权时出现亏损。对于看涨期权买方而言,盈亏平衡点是执行价格加上已支付的溢价,而对于看跌期权卖方来说,盈亏平衡则是执行价格减去支付的溢价。
分析盈亏平衡点(BEP)
盈亏平衡点可适用于任何交易头寸,包括股票、期权和期货。也适用于其它领域。例如,会计和经济学使用这个术语来描述销售收入等于全部成本,或者利润与损失相等。
股票市场盈亏平衡
假设投资者以50美元的价格买入XYZ股票。现在这是他们交易的盈亏平衡点。如果价格超过50美元,投资者就在赚钱。如果股价跌至50美元以下,他们就是在赔钱。如果价格保持在50美元,他们就是盈亏平衡,因为他们没有赚到或失去任何东西。
佣金通常不包括在盈亏平衡中,但如果交易员愿意,他们可以包括佣金。
看涨期权盈亏平衡
假设投资者为执行价格为50美元的XYZ股票期权支付了5美元的溢价。这意味着投资者有权在期权到期前的任何时间以每股50美元的价格购买100股XYZ股票。看涨期权的盈亏平衡点是50美元的执行价格加上5美元的看涨溢价,即55美元。如果股票的交易价格低于此水平,期权的收益并未超过其成本。
如果股票的交易价格是每股60美元,看涨期权持有者以50美元的价格买进股票,然后以60美元的市场价格卖出。利润是60美元减去55美元的盈亏平衡价格,即每股5美元。
看跌期权盈亏平衡
假设投资者为执行价为30美元的ABC看跌期权支付了2美元的溢价。这使得看跌期权的买家可以以每股30美元的价格卖出100股ABC股票,直到期权到期。看跌期权的盈亏平衡价格是30美元减去2美元的溢价,即28美元。如果股票交易价格高于该价格,期权的收益没有超过其成本。
例如,如果股票以22美元的市场价格交易,该交易员的利润为6美元(盈亏平衡价格28美元减去当前市场价格)。
会计或经济盈亏平衡
会计师将盈亏平衡定义为支付所有成本并产生零利润的销售水平。
经理们计算盈亏平衡的销售水平,以覆盖公司的所有成本,并预测期望的利润水平。
盈亏平衡可以根据售出的单位或使用销售总额来计算,盈亏平衡公式可以调整以估计目标盈利水平。
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