2022年的第一周，资本市场经历了黑色的一周，上证指数四连跌，纳斯达克指数四连跌。

这都和美联储的缩表脱离不了关系。看看主流媒体关于美联储缩表的报道

那么，什么是美联储缩表？为什么美联储缩表对金融市场有这么大的威力？

缩表，或者说Taper，是美联储的一种货币政策。相比传统的加息等货币政策，缩表更加严厉。由此可知，缩表是一种货币紧缩政策。

那么，缩表具体指什么呢？缩表指的是美联储缩减自身资产负债表的规模。这里需要先搞清楚什么是资产负债表。

央行在印刷纸钞的时候需要把债券或者黄金等资产拿出来做抵押。央行每印刷一张纸钞就会多一笔负债。可以看出，资产是等于负债的。由此，我们就可以得出一张资产负债表。对于美联储来说，负债就是美元，资产就是手中的美债和黄金等。

美联储会通过哪些途径来缩减自身资产负债表的规模呢？缩表可以分为主动缩表和被动缩表。被动缩表指的是放慢购买美债等资产的节奏，主动缩表指的是抛售手中的美债等资产。

美联储缩表会带来什么影响呢？

首先，缩表会导致市场上的美元供应减少，从而导致美元升值。其次，美联储如果通过抛售国债的方式缩表会压低债券的价格，从而鼓励人们一边抛售一些高估值的股票，另一边买入债券。股市就会出现比较强烈的波动。虽然美联储还没有正式开始缩表，但是从纳斯达克本周的走势已经反映出了缩表的预期。

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