金融界网6月16日消息，招商证券研报《差异化多策略产品布局 代表产品持有体验出色》中根据投资标的的不同，将市场现有非货币基金产品分为主动权益基金、股票指数基金、纯债型基金、含权债基、量化对冲基金、QDII 权益基金、QDII 债券基金和商品型基金 8 个类别，并统计了不同类型产品最近 3 年（2018 年-2020 年）/最近 5 年（2016 年-2020 年）的历史年化收益率均值及最大回撤均值。

不同类型基金产品的风险收益特征明显分化，其中主动权益基金、股票指数基金、QDII 权益基金和商品型基金四类产品体现出高风险高收益的特征，其最近3年的年化收益均值均超过10％，最近 5 年的年化收益均值也大多超过 8％，与此同时，几类产品在不同统计区间的最大回撤均值均超过了-20％。

与之相对，纯债型基金、含权债基、量化对冲基金和 QDII 债券基金四类产品则体现出更为稳健的风险收益特征，其年化收益均值多在 5％左右（最近 3 年含权债基平均收益接近 7％），高于银行理财产品预期收益率，同时产品的最大回撤均值大多控制在-10％以内。

由此可以判定，对于多数市场投资者，特别是从银行理财产品转向公募基金产品的低风险投资者而言，纯债型基金、含权债基等风险收益特征稳健的基金产品更适合作为其投资选择，而主动权益基金、股票指数型基金等高风险高收益产品则适合少数投资经验丰富、风险承受能力者强的长期投资者来进行投资。

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