4月30日晚间，拼多多2020年报发布。报告显示，2020年拼多多总营收为人民币594.919亿元（约合91.175亿美元），与2019年的人民币301.419亿元相比增长97％，营收接近翻倍，活跃用户亦大增35％至7.8亿，活跃商家猛增69％至860万，GMV增长65％至1.67万亿。

但是拼多多还是没能摘掉“亏损”的帽子，美国会计准则下，公司2020年亏损71.797亿元（约合11.003亿美元），而2019年净亏损人民币为69.676亿元。财报发布后，拼多多周五微跌2％，与今年2月16日的高点相比，拼多多股价已回调超37％。去年四季度，高瓴、景林将拼多多加仓为头号重仓股，而今年以来，拼多多已跌超24％。

周五美股表现也不太好，三大股指齐跌，明星科技股推特则大跌15％，而特斯拉却逆势涨近5％，市值大涨2000亿。

营收方面，拼多多2020年全年实现营收594.92亿人民币，同比增长97％，高于分析师预期的518.81亿。

（单位：千）

利润方面，拼多多2020年全年依然未能实现盈利，亏损规模甚至与去年全年相比有所扩大。财报显示，拼多多2020年实现归属于普通股股东净亏损71.80亿元，比2019年69.68亿元的净亏损规模扩大了3％。

（单位：千）

但在非GAAP会计准则下，拼多多去年则实现减亏，并且减亏幅度很惊人，归属于普通股股东净亏损29.65亿元，与2019年的43.658亿元净亏损规模相比同比下降32％。

在年报中，拼多多还提示了在未来可能继续亏损的风险。

用户数据及买家数据方面，截至2020年底，拼多多年活跃买家7.884亿，与去年同期的5.852 亿相比，同比增长 35％；年度活跃商户达860万，与去年同期的510万相比同比增长69％。

GMV方面，2020年拼多多全平台实现总成交额（GMV）1.67万亿元，同比增长65.67％。

股价已从高点回调37％，今年跌超24％

去年成高瓴、景林头号重仓股

周五，发布年报后的拼多多股价表现并不好，盘中一度下跌3％，收跌2.59％，市值蒸发44.6亿美元，约合289亿人民币。

与今年2月26日创下了股价历史高点212.596美元相比，拼多多周五收盘股价已从高点回调37％。

截至周五收盘，拼多多的市值为1678亿美元，约合1.08万亿人民币，市值远超京东（美股JD）（京东周五收盘市值1206亿美元）。

去年年底，拼多多刚成为不少明星机构的重仓股，甚至是部分机构的头号重仓股。而今年以来，拼多多已跌超24.62％。

13F报告数据显示，高瓴资本去年四季度增持拼多多至1023万股，截至去年四季度末，拼多多为其第一大重仓股。以去年四季度末1023万股的持股数估算，今年以来，拼多多下跌为高瓴资本带来的亏损或超过亿美元，约合4.47亿美元，约合29亿人民币。

但值得注意的是，去年三季度末，拼多多便是高瓴的前十大重仓股之一，其股价在去年四季度暴涨140％，高瓴想必也赚了不少，拼多多今年的回调不足以证明高瓴的投资决策出现失误。

此外，高毅资产四季度增持41.2万股拼多多至105.8万股，截至去年四季度末，拼多多为其第一大重仓股。景林去年四季度增持拼多多311万股至640万股，截至去年四季度末，拼多多为其第一大重仓股。李录执掌的喜马拉雅资本在去年四季度新买入36.32万股拼多多，桥水基金也在去年四季度加仓了32.72万股拼多多股份，使拼多多成为其前十大重仓股。

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