很长的时间里，中国咖啡零售市场一直被星巴克独占。不知从何时起，一个名为“瑞幸咖啡”的品牌，如春笋般开遍全国各地。

2017年10月，瑞幸第一家门店开始试营业；2018年5月8日，在525家门店布局完成后，瑞幸咖啡宣布正式营业；同年12月25日，在上海新世界大丸百货开启了第2000家门店。平均每天新增4.7家门店，发展速度令人震惊。

瑞幸咖啡最引人注意的还有其亏损额，2017年净亏损5637元，2018年则达到16.19亿元。去年4月，瑞幸咖啡甚至用咖啡机、粉仓等物品抵押了4500万人民币。在网络上搜索瑞幸咖啡的相关信息，会发现“烧钱”“亏损”已成为其标志之一。

可就在巨额亏损的困境下，成立不到两年的瑞幸咖啡，于2019年5月17日，在纳斯达克股票交易所成功上市了。发行3300万份ADS（美国存托股份），每份定价17美元，加上其他资金来源，共募集6.95亿美元，市值高达42.5亿美元，瑞幸咖啡也成为2019年在纳斯达克IPO融资规模最大的亚洲公司。

这一在普通人看来相当“迷惑”和反转的操作，其实都在创始人钱治亚的计划之中。钱治亚之前就在发布会上表示过，2018年的亏损完全符合他的预期，甚至超出预期，因为这个亏损换来的是上万台专业机器和超过两千家门店。由此便能看出，瑞幸咖啡走的就是“亏损扩张”的路子。

瑞幸咖啡之所以能这么快“深入人心”，主要原因就是优惠。只要免费注册会员，瑞幸咖啡就会时不时赠送打折券，通常在1.8折-4.8折之间，打折力度很大，办卡后购买两杯咖啡还会赠送一杯。为了吸引新用户，瑞幸咖啡为每位新用户提供了一张0元咖啡券，应该没有人会拒接免费咖啡，用户在注册会员后，会发现卡包里随时都有低价折扣券，一次接一次使用后，便成为稳定客户。

在目标定位上，瑞幸咖啡跟星巴克、咖啡陪你的品牌走了相反的路线。不开设休息区，不开在大商场，把注意集中在白领群体，主要在写字楼等办公区域开设门店。配合工作群体的习惯，打开了咖啡外卖自提的新市场。

表面在亏损，实则是扩张。2019年第3季度，瑞幸咖啡的净亏损率一路下降至-34.5%，并且实现了1.86亿元的门店盈利，这也是瑞幸咖啡第一次门店层面有所盈利。今年年初，瑞幸不仅完成4500家门店的目标，超越星巴克成为中国最大咖啡企业；还借着疫情推出了无人咖啡机和无人贩卖机，宣称接下来将无限制铺设业内最豪华、最贵的无人咖啡机。在无人零售计划公开后，瑞幸咖啡的股价水涨船高，一路升至39.46美元，总市值接近95亿美元。

2019年5月，瑞幸咖啡曾公开表示会持续补贴3-5年，目前仍会继续扩张，不考虑盈利。现在想到瑞幸，比起亏损，用果决且有野心来形容，应该更为贴切。

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